Focus sur les indicateurs d’exploitation du tableau de bord financier

Deux familles d’indicateur émergent pour le tableau de bord financier, l’une est relative à l’exploitation (par le biais du compte d’exploitation) et l’autre à la structure financière.

Liste non exhaustive d’indicateurs liés à l’exploitation d’une entreprise :

• Valeur ajoutée (VA) : la valeur ajoutée traduit le supplément de valeur donné par l’entreprise, dans son activité, aux biens et aux services acquis en provenance des tiers. Elle est égale à la marge brute diminuée des consommations de biens et de services en provenance des tiers, aussi appelés « autres achats et charges externes » (AACE).
• Taux de valeur ajoutée : ce taux est obtenu en faisant le rapport entre la valeur ajoutée (VA) et le chiffre d’affaires (CA).
• Excédent brut d’exploitation (EBE) : l’excédent brut d’exploitation est le solde entre les produits d’exploitation et les charges d’exploitation qui ont été consommées pour obtenir ces produits. Il correspond au résultat du processus
  d’exploitation, mais diffère du résultat d’exploitation dans la mesure où il ne
  exemple prend pas en compte le processus d’investissement par le biais des dotations aux amortissements. L’EBE est une variable- clé de l’analyse du compte de
  résultat, notamment pour comparer deux entreprises entre elles.
• Capacité d’autofinancement (CAF) : elle mesure l’ensemble des ressources internes générées par l’entreprise. Elle se calcule en ajoutant au résultat net l’ensemble des charges calculées nettes de reprise (dotation aux amortissements et variation de provision pour dépréciation ou risques et charges) sans impact pour la trésorerie.
• Résultat net (RN) : somme du résultat courant avant impôt et du résultat exceptionnel diminuée du montant de l’impôt sur les sociétés. Il traduit l’enrichissement ou l’appauvrissement de l’entreprise au cours de l’exercice
  considéré. Il s’agit en fait de la part résiduelle du résultat d’exploitation revenant aux actionnaires après que les créanciers et l’État ont perçu leur part. Ce résultat net peut donc être distribué sous forme de dividendes, ou mis en réserves.
• Taux de rentabilité net : ce taux est obtenu en faisant le rapport entre le résultat net (RN) et le chiffre d’affaires (CA).

Quels sont les impacts sur le Bilan de l’achat à crédit d’une machine ?

L’achat d’une machine a un impact sur les immobilisations puisque la machine va faire partie du patrimoine de l’entreprise, son utilisation étant prévue pour plusieurs années.

Le montant des immobilisations augmente donc de la valeur de la machine. Il en est de même pour le total de l’actif.

L’entreprise achète cette machine à crédit. Cela signifie que le paiement est reporté à une date ultérieure. En attendant cette date, l’entreprise enregistre une nouvelle
ressource, une dette fournisseur au passif.

L’actif et le passif ont subi une augmentation du même montant. Le résultat n’a pas évolué puisque ni les charges ni les produits n’ont été concernés par cette opération.

Principe 3 : à la recherche de la rentabilité dégagée et du risque encouru

Toute stratégie financière doit s’analyser conjointement d’un double point de vue, quelle est la rentabilité dégagée et quel est le risque encouru pour y parvenir ?

Dans ce contexte, il est permanent aujourd’hui de bien visualiser que les notions de risque et de rentabilité « jouent » ensemble et sont étroitement liées dans toutes les décisions stratégiques.

La rentabilité bien sûr se dégage plus facilement avec l’acceptation d’une plus ou moins grande part de prise de risque. Ce risque est présent à tous les niveaux de prise de décisions et tout est une question de subtil « dosage ».

En effet, peu de prise de risque par un faible apport en fonds propres ne favorise pas l’espérance d’une bonne rentabilité, mais accepter de prendre plus de risque exige d’obtenir une plus forte rentabilité.

• Mais jusqu’à quel niveau de risque les apporteurs de ressources sont-ils capables d’accepter ?
• Existe-il un niveau minimum et maximum dans l’analyse de la prise de risque ?

Principe 2 : à la recherche de la réussite financière

Les capitaux engagés par les apporteurs de ressources ont un coût (le CMPR) que la rentabilité économique (encore appelée opérationnelle) de l’entreprise doit couvrir a minima.

Principe 1 : à la recherche de la rentabilité

Toute entreprise développe son activité en utilisant des moyens, des emplois encore appelés des actifs économiques (= immobilisations + BFR), qu’elle doit impérativement financer par un poids équivalent de capitaux engagés (= ressources financières).

Il existe une relation de productivité propre à chaque secteur d’activité entre les actifs économiques et le chiffre d’affaires.